Le determinanti delle operazioni di aggregazione delle banche italiane

During the crisis the financial system experienced a concentration process driven by new M&A released by both big and medium banks. The article evaluates the role of banking features and regulatory framework in explaining the probability to be a target firm in a domestic or cross border M&A. Results show that bigger Italian banks are more interested to promote M&A for acquiring comparable banks while cross border M&A are promoted by banks interested to enter in new markets previously not served.

La crisi finanziaria ha accelerato il processo di concentrazione del sistema bancario a livello mondiale, incentivando la realizzazione di operazioni di M&A da parte non soltanto dei player di maggiori dimensioni ma anche degli operatori di dimensioni medio-piccole. L’articolo esamina le caratteristiche, sia a livello di banca che di contesto regolamentare e macro-economico, in grado di influenzare la probabilità che una banca possa essere acquisita, evidenziando le principali differenze tra le operazioni domestiche rispetto alle operazioni cross-border. I risultati ottenuti dimostrano che le operazioni di M&A domestiche, in Italia, sono prevalentemente realizzate dagli operatori di maggiori dimensioni e le caratteristiche degli intermediari coinvolti nelle operazioni sono più omogenee mentre nelle operazioni cross border gli intermediari acquirenti perseguono l’obiettivo di entrare in un mercato precedentemente non servito.