Clausola di recesso ad nutum, liquidità dell'investimento e adeguatezza del patrimonio

The Italian Supreme Court upholds the legality of a statutory clause allowing shareholders to exercise the right of withdrawal from the company ad nutum, within the framework of a joint-stock company (s.p.a.) established for a fixed term that does not access the risk capital market. The comment highlights how such an unconditional right may conflict with the rules governing withdrawal rights and raise concerns over the adequacy of corporate assets.

La Corte di Cassazione afferma la liceità di una clausola statutaria che consenta di esercitare il diritto di recesso ad nutum, nell’ambito di una s.p.a. a tempo determinato che non fa ricorso al mercato del capitale di rischio. La nota di commento evidenzia i punti di frizione di una simile prerogativa con la disciplina del recesso e con le regole in materia di adeguatezza del patrimonio sociale.