La valutazione degli strumenti finanziari

In questo capitolo vengono presentate le modalità di calcolo della performance di un investimento in strumenti di debito basate sull’attualizzazione dei flussi provenienti dall’investimento a un apposito tasso (il tasso interno di rendimento). Definiti i regimi di calcolo, in capitalizzazione semplice e composta (paragrafo 8.1), verranno considerati dapprima gli elementi per la valutazione degli strumenti a breve termine e quindi saranno illustrate le modalità di calcolo del rendimento dei titoli a medio-lungo termine: per essi verranno considerati gli aspetti gli aspetti preliminari relativi al calcolo del rateo, del rendimento immediato e del rendimento effettivo. Successivamente verrà posta l’attenzione sulla valutazione del rischio connesso all’investimento in strumenti di debito evidenziando il ruolo di alcuni principali indicatori tra i quali la duration e la convessità, soffermandosi altresì sulle principali teorie della formazione della curva dei rendimenti. Infine, si procederà con l’individuazione dei principali elementi per la valutazione di strumenti di debito dalla struttura più complessa.