https://hdl.handle.net/10807/101 2026-08-03T19:52:06Z 2026-08-03T19:52:06Z https://hdl.handle.net/10807/343496 2026-07-23T00:09:53Z 2026-01-01T00:00:00Z

Titolo: Model-dependent vs Robust predictors of risk tolerance: a dual-model variable importance approach Autori: Lippi, Andrea; Elena, Calegari; Simone, Rossi Abstract: Empirical analyses of investor risk tolerance typically rely on a single modelling framework, leaving open the question of whether the identified determinants are genuine empirical regularities or artefacts of specification choices. This paper addresses this question by proposing a dual-model framework that combines an interpretable ordered probit model with an ordinal forest, a machine learning method designed for ordinal outcomes, and applies it to survey data from 1,549 investors in Finland, Germany, Italy, and Spain. Rather than selecting a single best-performing model, the framework uses the two approaches jointly to distinguish determinants that are robust to modelling assumptions from those that are model-dependent. To enable a direct comparison of variable relevance across models, we introduce likelihood-based and permutation-based measures of variable importance evaluated within a unified five-fold cross-validation procedure and scored using the Ranked Probability Score, a proper scoring rule for ordinal outcomes. The results reveal a clear robustness gradient. Age and country of residence emerge as the only high-robustness determinants, with stable importance rankings across all measures and negligible fold-to-fold variability. Education, occupation, and income form a second tier of consistently relevant predictors. By contrast, gender and children display notable divergence across models, indicating that their estimated effects are partially sensitive to functional-form assumptions. Financial literacy, marital status, and home ownership show consistently low and unstable importance across all measures. These findings have direct implications for portfolio suitability assessment: determinants with high robustness provide a reliable basis for investor classification, while model-sensitive variables introduce classification risk, the probability that the same investor receives different risk category assignments under alternative specifications.

2026-01-01T00:00:00Z https://hdl.handle.net/10807/343324 2026-07-21T01:09:02Z 2026-01-01T00:00:00Z

Titolo: Il paradosso africano del denaro contante Autori: Beatrice Nicolini Abstract: L’Africa possiede l’infrastruttura di pagamento digitale più avanzata del mondo in proporzione alla popolazione servita; eppure, il contante resta la moneta con cui si compra il cibo, si paga l’affitto, si salda un debito. Il continente concentra circa il 74% del volume globale delle transazioni in mobile money e nel 2024 ha movimentato oltre 1,1 trilioni di dollari attraverso più di un miliardo di conti (GSMA, State of the Industry Report on Mobile Money 2025). Nonostante questa scala impressionante, oltre il 90% del valore ricevuto in mobile money viene ritirato in contanti quasi subito, un comportamento che il recente rapporto di Affinity Africa, Mo Ibrahim Foundation e Yale International Leadership Center definisce la trappola del cash-in/cash-out. È il tema centrale del rapporto “The State of Cash Dependency and Digital Financial Inclusion in Africa”, pubblicato nel giugno 2026, che merita di essere raccontato perché tocca una questione che va ben oltre i pagamenti: la capacità del continente di costruire credito, fisco e sovranità economica.

2026-01-01T00:00:00Z https://hdl.handle.net/10807/343316 2026-07-21T00:10:07Z 2026-01-01T00:00:00Z

Titolo: I principi costituzionali sull'ufficio del Notaio Autori: Giuseppe Manfredi

2026-01-01T00:00:00Z https://hdl.handle.net/10807/342897 2026-07-16T00:10:05Z 2026-01-01T00:00:00Z

Titolo: La via italiana del dialogo interreligioso Autori: antonio cuciniello Abstract: Il 25 giugno scorso, nella cornice dell’Ara Pacis a Roma, i rappresentanti delle principali comunità religiose presenti in Italia hanno sottoscritto il Patto La via italiana del dialogo interreligioso. Le religioni nello spazio pubblico e per la coesione sociale. Successivamente, nel corso della presentazione ufficiale al Quirinale, il presidente della Repubblica Sergio Mattarella ha espresso il proprio apprezzamento per il documento, sottolineando come le diverse tradizioni religiose possano contribuire, attraverso il dialogo, alla promozione del bene comune e al rafforzamento della convivenza democratica. Promossa nell’ambito del Cammino sinodale delle Chiese che sono in Italia, l’iniziativa segna un passaggio significativo nel dialogo interreligioso del nostro Paese.

2026-01-01T00:00:00Z